被动投资在美国大行其道，资管规模突破4万亿美元，在即将过去的2019哪些etf表现最为突出？哪家基金公司赚的最多？
全球etf持有的资产规模在不到四年时间里翻一番，飙升至创纪录的6万亿美元。截止2019年底，这6万亿美元中有4.27万亿美元在美国注册。据贝莱德预测，到2023年底，全球etf资产可能突破12万亿美元。
随着etf市场的不断扩大，其种类也从传统beta向非传统的智能beta转变，截止2018年底，来自非传统etf收入占比约为36.38%，到2019年底，这一数据为38.84%。这表明投资者不在满足被动的跟踪指数，而开始寻找具有趣味性和创造性的投资组合。
随着规模飙升，产品竞争激烈，etf三巨头（贝莱德、state street和领航先锋）展开了激烈的价格战，促使规模较小的竞争对手跟进，包括schwab、ssga、德银、瑞银和东方汇理等。激烈的竞争挤压了整个基金行业的利润，迫使它们进行更大规模的整合。
目前全球top 10 etf发行基金公司中，vanguard的资费最便宜，为0.1%左右，行业加权平均值为0.19%，其中schwab也是低于平均值，收费最高的是proshares，接近0.9%。整体行业利润为79.9亿美元，较2018年增加11.6亿美元。
今年发行新etf的基金公司有141家，比2018年底的134家增加了7家。在众多发行商中，三巨头+invesco仍然占据主导地位，ishares（贝莱德）、state street和vanguard占整体etf市场aum分别为38.99%、16.02%和25.94%或80.95%， invesco以5.14%位列第四。同时这三巨头也凭借自己的市场规模优势获取了最多的利润，三巨头占市场总利润的41.64% 、14.01%和8.55%。
目前在美国市场交易的etf共有2310只，今年新发行239只，关闭159只，“生死比”为1.5,2018年这一比例为1.45，说明近两年来，etf市场发展比较稳定，投资者的态度积极。
资金流入来看，今年美国市场etf资金流入达3247.6亿美元，比上年同期增加7.36%，是历史第二大增幅。具体来看，固收相关etf流入规模最大，达1520亿美元（相较2018年增长18%），紧随其后的是美股、全球股市以及黄金，流入规模分别为1320亿美元（增加5.2%）、340亿美元（增加5.6%）和90亿美元（增加20.1%）。
具体到品种来看，2019年表现好的etf产品多和贵金属相关，其中表现最好的是钯金，截至12月20日涨幅72.42%。表现差的为现金收益品种以及做空基金，其中最差的是做空澳洲股市的etf，今年跌幅为36%，同期澳洲标普200指数涨幅超20%。
过去十年来看，表现最好的品种多和生物科技、互联网相关，其中表现最好的是标普生物科技etf（xbi），十年间涨幅为470%。
但是再往前推十年（2000-2009），表现最好的品种来自新兴市场以及大宗商品，其中涨幅最高的是ishares墨西哥指数（eww），十年间涨幅为317%，真实演绎了十年河东十年河西。



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